Заметки по «обвалу» фондового рынка и внутриэлитной дискуссии
Насчёт того, что произошло в понедельник, у вашего покорного слуги нет никаких инсайдов, но есть хороший аналитический принцип. Звучит так: «При недостатке данных о действиях какой-то группы людей выбирай самое тупое объяснение, и оно, скорее всего, окажется верным». Кстати, для решений, которые принимаются конкретными руководителями, тоже неплохо работает, но для именно групповых действий работает вообще прекрасно. Соответственно, очень вероятно, что верным является самое тупое объяснение того, что произошло в понедельник, когда «всё попадало, ай-яй-яй, мы все умрём».
Вот оно: рыночек («коллективный разум» в основном ритейловых, в основном спекулятивно настроенных участников рынка) российских акций подумал-подумал и очень-очень расстроился по поводу того, что, вероятно, «ставочку не будут снижать» или, по крайней мере, не будут снижать теми темпами, которыми бы ему хотелось. Дальше пошла цепная реакция в виде продаж, а потом реализация принципа «все побежали, и я побежал» в исполнении других спекулянтов, умноженная, видимо, ещё и на маржин-коллы в адрес тех очень смелых (но не очень разумных) людей, которые до сих пор держат на российском рынке какие-то позиции на кредитные деньги. А когда рынки накрываются коллективным маржин-коллом, то распродаётся вообще всё, и прежде всего «залоговое имущество», до которого дотянутся загребущие лапки брокеров. Кстати, пока писал пост, появились новости от брокеров, что маржин-коллы в понедельник были в 5–7 раз больше обычных или даже кризисных уровней.
Инвестиционный тезис вашего покорного слуги в отношении российских активов остаётся неизменным: «Мы будем или очень богатыми, или очень радиоактивными». Испытывать какие-то эмоции по поводу происходящего на рынке или в экономике сейчас вашему покорному слуге представляется: а) странным; б) контрпродуктивным.
Напомню: осень 2022, лето 2023, «заезд» ВСУ в Курскую область в рамках временно успешной попытки захватить «территорию для обмена» ПЛЮС ещё и целую АЭС. И что? Конфигурация не изменилась: или мы будем очень богатыми (примерно через 12 месяцев от момента, когда в отношении Киева наконец-то начнут применять предложения господина Медведева по снятию белых перчаток), или радиоактивными, если дойдём до ядерного размена из-за повышенной самоуверенности наших оппонентов в том, что «Россия не посмеет».
А «так называемый топливный кризис» и всё остальное — это у нас почти ежегодное явление, которое на этот раз усилено резким рейтинг-дайвингом и резким же понижением уровня доверия общества к той части российской элиты, которая у нас отвечает за коммуникацию. Некоторые управленцы где-то квартал прямо качественно поработали над тем, чтобы поломать структуры повседневности россиян под идиотскими (с точки зрения самих россиян) предлогами, а сейчас выясняется, что аудитория отвечает на такое не сегментированным («вот тут верим, а вот тут уже нет»), а тотальным снижением доверия к коммуникации, которая и так сделана в лучшем случае на «3+». Сейчас вырисовываются последствия разборов полётов, ибо рейтинг в российских политических реалиях — это ключевой ресурс. Так как у нас византийская политика и система никого высокопоставленного за глупости сразу (дабы не подрывать «сакральность власти») не отравляет инспектировать дома культуры в тысячах километров от Москвы или решать проблемы речного судоходства, то зримых изменений придётся ждать (исходя из предыдущего опыта) примерно месяцев шесть, хотя некоторые практические эффекты в плане «атмосферы наверху» уже довольно заметны.
Из дополнительного позитива: теперь у российской элиты просто не получится завершить конфликт победой (в любом смысле слова) без выкорчевывания некоторых токсичных проблем, принципов и даже персоналий из государственной машины. Прекрасно. Это будет вишенкой на торте (неизбежно победного) завершения СВО.